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半年整体白酒企业报喜,酱酒热并没有体现出所受影响

来源:新闻资讯

发布时间:2021-09-07

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8月29日傍晚,浓香白酒“老大”五粮液(201.230, -6.48, -3.12%)(000858.SZ)公布了上半年成绩,至此首要白酒股半年报都已出炉。

  从全体状况看,受到产品结构晋级的推进,白酒股全体半年成绩报喜,大部分酒企成绩增速进一步放大。2020年下半年到2021年上半年,国内酱酒热渐入高潮,但从上半年成绩上看,酱酒热对白酒上市公司的影响还不明显。

  白酒股成绩集体报喜

  财报显示,五粮液2021年上半年收入367.5亿元,同比增加19.5%,完成净利润132亿元,同比增加21.6%,从增速上看,第二季度五粮液完成收入124.2亿元,增加了18%,增速比第一季度20.2%略低,但高于去年同期增速约8个百分点。

  从业务上看,五粮液的成绩增加首要仍是来自其间心五粮液产品,完成收入271.4亿元,增加了17.3%,而通过品牌聚集后,2021年上半年五粮液的系列酒产品也完成了快速增加,收入69.6亿元,同比增加了38.6%。

  其他知名酒企半年成绩也同样报喜。泸州老窖(179.780, -2.40, -1.32%)(000568.SZ)上半年完成收入93.2亿元,同比增加22%,净利润42.3亿元,同比增加了31.2%,增加首要来自中高档酒类拉动,上半年这部分收入占经营比重的88.2%,并完成23.5%的增加。不过泸州老窖第二季度的收入增速有所放缓,为43.1亿元,仅增加5.7%,安信证券称,二季度的降速首要是泸州老窖公司对中低端产品进行调整所致,其间心产品国窖系列第二季度收入增加在20%到30%。





  洋河股份(168.690, -2.31, -1.35%)(002304.SZ)上半年成绩收入155.4亿元,同比增加了15.8%,净利润为56.6亿元,同比增加了4.8%,其间第二季度收入50.2亿元,同比增加20.7%,成绩增速较2020年下半年进一步放大。在曩昔2年中,洋河进行了包含渠道运营形式在内的一系列自动调整然后成绩下滑,本年上半年洋河有加速恢复的痕迹,其上半年中高档酒和一般酒收入分别增加了16.5%和19.2%,毛利率也分别有所提升,同期投资收益对成绩的贡献在减少,从2021年同期6.8亿下降至本年的5.4亿。

  清香型白酒老大山西汾酒(268.810, -10.18, -3.65%)(600809.SH)半年成绩则呈现迸发态势,半年完成收入121.1亿元,同比增加75.5%,净利润为35.4亿元,同比增加117.5%,其半年成绩增速也是近10年来的新高。申港证券研报以为,山西汾酒的成绩快速增加与其高端产品带来的结构性提升,以及全国化商场扩张有关。

  财报显示,上半年中心品牌汾酒产品收入为110.3亿元,大幅增加75.9%,而汾酒的增加首要来自省外商场,2021年上半年,汾酒省外商场经销商增加211家至2462家,省内省外收入分别为47.2亿元和72.9亿元,而去年同期这一数字分别为31.3亿元和37亿元。

  同期一些区域酒企,如迎驾贡酒(51.260, 2.27, 4.63%)、口儿窖(50.870, -0.72, -1.40%)、古井贡酒(220.660, -0.54, -0.24%)、伊力特(25.780, 0.12, 0.47%)等收入和净利润也都有较好的回升,并超越2019年同期水平。

  不过上半年偶发的疫情关于部分区域酒企的成绩增加仍是带来了影响,比如老白干酒(21.000, 0.00, 0.00%)上半年完成收入16.5亿元,同比增加10.6%,净利润12亿元增加6.1%,首要是受本年石家庄和邢台的疫情影响,实际本年第二季度老白干酒收入同比增加了21.8%,已超越了2019年同期水平。

  方正证券(8.670, 0.02, 0.23%)研报显示,现在已公布白酒中报根本契合预期,首要上市酒企第二季度均呈营收和净利润双增加的态势。近期渠道开始进入中秋和国庆旺季备货阶段,在去年高基数和本年疫情重复的影响下,预计本年中秋白酒商场表现会相对平稳。

  酱酒热影响没有表现

  值得注意的是,18家白酒上市公司中,大部分都是浓香和清香型白酒企业,而2020年下半年到2021年上半年,国内酱酒品类热度不断飙升。

  浙江省酒类流转协会会长朱跃明曾泄漏,在浙江商场,酱酒商场占比现已从曩昔的10%左右,增加到2020年的将近20%,本年这一比例仍将持续进步。依据河南省酒业协会公布的数据,2020年河南商场酱酒流转规划超越200亿元,超越浓香成为白酒消费的第一大香型。

  在此前的查询中,很多的白酒经销商都开始定制或代理部分酱酒产品,而酱酒的定价和利润空间对经销商来说也比较可观。不过从上半年各白酒企业的成绩来看,酱酒热对商场的影响尚不明确。

  这或与酱酒热没有彻底传导到消费端有关。

  宝酝名酒董事长李士祎在本年早前的采访中表明,酱酒消费商场正处于扩容阶段,本轮酱酒热很大程度上还停留在厂商和渠道端,并未彻底传递到顾客端,这也是困扰现在酱酒职业未来开展的首要问题之一。

  白酒分析师蔡学飞告诉第一财经记者,国内白酒商场消费总量并没有快速增加,酱酒热关于白酒消费的实际抢占影响并不小。不过现在除茅台外,酱酒企业和其他香型酒企相比,规划和品牌影响力等都处于弱势,因而对其他香型头部酒企的影响并不大。另一方面本轮白酒上市公司的增加,首要来自产品结构的晋级带动,也遮掩了酱酒热对商场的影响。

  不过他以为,未来酱酒会在300元-600元价格带和其他香型白酒剧烈竞争,这一价格带对品牌的要求并不是非常高,但却属于白酒的中心消费价格段之一,因而两边迟早必有一战。

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